光伏全球需求爆發增長 通威股份(600438)滿負荷運行
隨著傳統光伏裝機的旺季的到來,在全球新冠疫情走向后期、海運物流趨于通暢、地緣政治導致的能源安全要求提升以及硅料供應逐步寬裕、系統成本有望再度降低的背景下,有行業人士預計國內外光伏高景氣度將繼續保持,裝機有望高速增長。來自國際能源署的數據顯示,2021年全球新裝太陽能容量為173.5 GW,2022年這一數字可能增至260GW。而到2030年,全球新 增 太 陽 能 裝 機 預 計 達1246-1491GW,年復合增長率達到26%。旺盛的市場需求將拉高產業鏈所有環節收入,但由于供需結構的差異,各環節景氣度存在明顯不同。
西南證券分析師韓晨指出,電新板塊反彈后出現調整,板塊仍低位震蕩,但目前電新板塊估值低位,向下空間有限,應積極布局,長期看光伏板塊未來是增速較高的行業之一。短期看,板塊估值低位,結合三季報業績催化,將繼續反彈。近期,硅料新增產能將開始逐步釋放,下游需求將獲得充分滿足,環比增速提升。長期看,各國新能源替代化石能源需求增大,強烈建議積極布局光伏板塊。
在目前高硅料價格的背景下,海外光伏裝機需求不減,今年全球光伏新增裝機增速或將超出預期。產業鏈中緊缺環節將實現量價齊升,輔材耗材環節將實現放量增長,細分環節的頭部公司均具備投資價值。山西證券分析師肖索建議投資者關注隆基綠能、大全能源、福斯特、通威股份、協鑫科技、愛旭股份、鑫鉑股份、海優新材、金博股份、石英股份、美暢股份、聯泓新科、帝爾激光、晶盛機電等。
潛力股精選
隆基綠能(601012)
公司上半年研發投入36.70億元,同比大幅增長127.39%,占營業收入7.28%,同比提高2.68%。公司持續加大研發力度,成果轉化明顯,體現在專利數量顯著增長。東莞證券指出,由于上半年受到WRO、反規避調查和UFLPA影響,美國市場的業務拓展受到一定影響,但公司同時也加大了歐洲市場的布局力度,海外業務整體上相對穩定。公司擬107.5億元投資建設鄂爾多斯年產46GW單晶硅棒和硅片項目;擬25.2億元投資建設蕪湖年產10GW單晶組件項目,未來隨著項目建成投產,將進一步提升公司硅片、組件產能,增強公司規模優勢,持續優化產能結構,鞏固公司盈利能力。
大全能源(688303)
公司業績表現持續向好,硅料龍頭地位進一步穩固。在國內外各項有利光伏政策持續推出的背景下,我們預計2022-2023年全球新增光伏需求達240、320GW,保持高增速,硅料需求分別為86、115萬噸。隨著光伏裝機需求持續向好以及公司持續擴產,預計公司未來業績穩步提升。西部證券指出,公司多晶硅產能都集中在新疆石河子地區,已規劃的產能則在內蒙古地區,公司電力成本將長期處于行業優勢地位。此外,公司生產硅料的電耗、硅單耗、蒸汽單耗、水耗等都處于行業領先水平,疊加公司產能集中帶來的規模效應,2022年上半年公司毛利率達到70.47%,處于行業內領先地位。
通威股份(600438)
公司前三季度實現營業收入同比增長118.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長265.54%。公司加速推進樂山二期5萬噸、保山一期5萬噸項目的產能釋放,并在保障生產安全與產品品質前提下,實現各基地生產裝置的滿負荷運行,產能利用率達到119.28%,實現高純晶硅產量同比增長112.15%,國內市占率近30%。方正證券指出,隨著在建項目金堂二期8GW、眉山三期8.5GW的建成投產,預計2022年底公司產能規模將超過70GW,其中大尺寸產能占比將超過90%。公司作為光伏硅料和電池片的龍頭企業,競爭優勢明顯,疊加漁業協同發展,未來可期。
愛旭股份(600732)
公司是國內電池片龍頭企業,連續多年Perc電池片出貨排名第二,公司擬推出N型ABC高效電池片,一期6.5GW產能有望于2022年底投產,遠期規劃52GW。未來隨著公司ABC電池片產能投產,公司的單W盈利有望進一步提升。太平洋證券指出,短期看,Perc大尺寸電池片新增供應不足,單位盈利持續提升;中期看,公司N型高效ABC電池量產轉化效率具有明顯優勢,新技術有望帶來更高單位盈利;長期看,公司積極拓展下游業務,著力于打造源網荷儲垂直一體化布局,未來有望從電池片供應商轉型為能源解決方案服務商,打開公司更高的成長空間。
裕興股份(300305)
公司主業為中厚型特種功能性聚酯薄膜,是國內規模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產企業之一,產品廣泛應用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業領域,已成為太陽能背材、電氣絕緣、消費電子材料等細分行業內多家品牌企業的合格聚酯基膜供應商。目前公司產能約12萬噸,擴產項目達產以后產能將達到33萬噸左右,70%為太陽能背板膜。公司產品供不應求,日前與中來股份簽署了《戰略合作框架協議》,自協議生效之日起至2025年6月30日中來股份向公司采購聚酯薄膜數量約為6.5億平方米(約26萬噸)。
責任編輯:hnmd004
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