五大上市險企日前相繼披露最新保費收入情況。數據顯示，今年前五個月，五家上市險企共取得原保費收入14563.59億元，較去年同期的14252.03億元增長2.19%，與今年一季度0.96%的同比增幅相比明顯加快。

  五家險企前五個月原保費收入呈現“四升一降”。具體來看，中國人壽實現原保費收入4157億元，同比增長4.29%，規模和增幅均居首位；中國平安、中國人保分別實現原保費收入3997.55億元和3481.20億元，分別同比增長3.38%和1.96%；中國太保實現原保費收入2142.14億元，較上年同期的2102.89億元增長1.87%。新華保險前五個月原保費收入為785.70億元，同比下降逾10%。該公司在公告中表示，公司堅持聚焦價值成長、結構優化，努力推進高質量發展，以產品年期結構長期化及隊伍專業化、績優化驅動價值增長。

  從業務層面看，壽險業務保費增長進一步向好。國泰君安非銀金融團隊指出，前五個月五家險企保費增速排序為：中國人壽4.3%、平安人壽3.3%、太保壽險-2.1%、人保壽險-3.6%、新華保險-10.9%。其中5月單月壽險保費較快增長，分別為人保壽險23.0%、平安人壽10.4%、中國人壽7.7%、太保壽險7.4%、新華保險-6.2%，新華保險仍然面臨負增長預計為主動優化保費期限結構持續壓縮躉交規模所致。人保壽險5月長險新單期繳同比下降26.8%，預計主要為2023年同期銀保高基數影響，而個險渠道增長壓力有限。“我們認為當前客戶保本儲蓄需求持續旺盛疊加定價利率下調預期下儲蓄險銷售仍維持景氣，預計新單壓力有限，疊加產品定價利率切換、銀保‘報行合一’以及保險公司拉長產品繳費期等因素推動價值率明顯改善，預計上市險企NBV（新業務價值）將維持較快增長。”該機構表示。

  展望后續，光大證券也認為，預定利率下調短期利好需求釋放，高基數下二季度新單增長壓力有望緩釋。該機構援引媒體報道稱，部分保險公司為符合公司風險管控要求，將于6月30日正式停售預定利率為3.0%的增額終身壽險，并于7月1日上市預定利率為2.75%的增額終身壽險，并且新產品已經報備成功。“我們認為此次部分險企下調增額終身壽險預定利率為主動壓降負債端剛性成本行為，短期來看利好需求提前釋放，一定程度上緩解高基數下二季度新單增長壓力；中期來看預定利率多次下調導致的需求透支或對后續銷售形成一定擾動；長期來看利好險企持續推進業務降本增效以進一步防控利差損風險。”

  財險方面，國泰君安非銀金融團隊指出，前五個月上市險企累計財險保費分化趨勢有所收窄，5月單月財險保費增速有所回暖，傳統財險公司預計車險和非車險均邊際回暖。5月人保財險車險保費同比4.4%，預計新車銷量邊際改善（同比-1.9%）而車均保費維持平穩；人保財險5月非車險保費同比4.3%，主要由責任險、意健險貢獻，同比分別17.1%和5.5%，其中責任險單月高增主要為2023年同期低基數，而業務增長的質量已明顯好于之前的平臺型雇主責任險；意健險修復預計得益于大病業務的穩定增長。

  “車險與非車險業務共同推動5月保費增速回升。”光大證券表示，展望后續，在較大的購車綜合優惠力度下汽車消費提振利好車險保費增速延續向好態勢，非車險業務也有望在政策推動及經濟逐步修復下恢復較好增長水平。同時，隨著一季度大災影響減弱，以及各險企持續提升經營質效，二季度COR（綜合成本率）有望環比改善。

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