精品一区二区AV天堂,精品久久久久久综合日本,久久人搡人人玩人妻精品首页,麻豆国产精品VA在线观看不卡

首頁 > 購物 > 正文

【世界熱聞】春節前夕被點名,漲價也救不了愛奇藝||Focus

2023-01-13 21:07:58來源:36kr

會員“韭菜”不能救市

繼“優酷一個賬號僅能登錄一臺手機”之后,1月12日,“愛奇藝App限制投屏”的話題又沖上熱搜。

此前,愛奇藝通過會員費漲價、限制登錄設備、減少非會員權益等措施“花式收割”用戶,引發爭議。

在連續數十年虧損之后,北京愛奇藝科技有限公司(NASDAQ:IQ,下稱“愛奇藝”)在三季報中看到盈利曙光:去年三季度,凈虧損為3.956億元(約合5560萬美元),但當季營收同比下降2%。


【資料圖】

三季報公布后的首個交易日,愛奇藝股價下跌14.44%。2023年首個交易日,愛奇藝在資本市場迎來“開門紅”。

截止美東時間1月12日美股收盤,愛奇藝報收6.25美元/股,對應市值53.83億美元(折合人民幣362.30億元)。對比“開門紅”的高點7.10美元/股,市值已蒸發4.87億美元,(折合人民幣32.71億元)。

愛奇藝是一家從事提供視頻娛樂服務的企業,主營業務是電影、電視劇、綜藝、紀錄片、動漫、旅游等視頻的制作與播放。

「不二研究」據其最新財報發現:去年三季度,愛奇藝營收75億元,同比下降2%;同期,凈虧損為1.87億元,同比收窄77.13%。

去年年初的一篇舊文中,我們聚焦于愛奇藝營收增長乏力、增長率持續下挫。

時至今日,當長視頻紅利逐漸消失,單靠漲價并不能“救市”,愛奇藝如何加深內容護城河?由此,「不二研究」更新了去年年初舊文的部分數據和圖表,以下Enjoy:

-----

此前,愛奇藝奉上年末壓箱底的獨播劇《風起洛陽》,盡管因技術原因延遲上線,但開播熱度不減。據愛奇藝官方數據,其開播15小時,站內熱度突破8500。

▲圖源:愛奇藝官微

截至2022年9月30日會員數達1.06億,較2022年6月30日增長超1000萬;季度日均訂閱會員數1.01億,環比凈增270萬。

鮮明對比的是:新劇上線前不久,愛奇藝被爆史上最大規模的全線裁員,扇動“互聯網冬天來了”的風聲四起。

風起愛奇藝大裁員,視頻網站的寒冬掀起一角。互聯網的冬天來了嗎?

01 裁員能否自救?

據新浪科技2021年12月1日稱,愛奇藝將裁員 20% -40%,涉及多部門、多層職級;另據霞光社稱,愛奇藝所有部門的被裁比例為20%起,預計離職人數超過2000人;其去年初上線的“隨刻”APP,成為此次裁員“重災區”之一。

上述消息并未得到愛奇藝官方確認;若消息屬實,按照愛奇藝2020年末員工計,此次裁員幅度可能超過1/4,堪稱愛奇藝史上最大規模裁員。

據愛奇藝招股書及財報:2016-2020年末,愛奇藝的雇傭員工數分別為4794、6014、8577、8889、7721人。

2019年是一個分界線,在此之前,愛奇藝的雇傭員工數一直處于增長狀態;但從2020年末開始,其雇傭員工數逐年減少,截至2021年末,其雇傭員工數為5856人。

裁員或早有苗頭。去年三季報財報會議上,愛奇藝創始人兼CEO龔宇曾提及,愛奇藝目前的重點工作是減少虧損、控制成本,其實就是開源節流,把那些低效率的業務砍掉、把低效率的作品砍掉……

愛奇藝員工的相關工資、福利待遇的支出主要體現在研發費用科目。「不二研究」發現,今年三季度愛奇藝的收入成本為57億元,其中愛奇藝的研發費用為4.76億元,同比下降30%,在收入成本占比8.3%;而內容成本高達43億元,在收入成本占比高達75.43%。

或許,大規模裁員在短期內確能減少開支,達到提升運營效率、降低虧損率的目的;但是,僅靠裁員減支似乎并非最優解。

前車之鑒是,愛奇藝在2021年末員工數同比減少24.15%,但在2022年依然持續虧損。

愛奇藝三季報顯示:2022年Q3,其總營收75億元,同比下降2%;凈虧損為3.96億元,而去年同期凈虧損為17億元。

其三季度經營虧損為3.097億元、營業虧損率為4%;對比2021年三季度經營虧損為14億元、營業虧損率18%。

如果拉長時間線,愛奇藝早已深陷虧損泥沼。

據愛奇藝招股書, 2016-2017年,其營收為112.37億、173.78億;同期的虧損分別為30.74億、37.37億。

即使在2018年登陸資本市場,也沒能扭轉虧損頹勢:2018 -2021 年,其營收250 億、290 億、297 億、306億(約合91億美元);同期,其凈虧損為 91 億、103 億、70 億、61億(約合48億美元)。

「不二研究」統計發現,愛奇藝在七年間累積虧損高達360億元,凈利率均為負數;2016-2021年,愛奇藝凈虧損率分別為27.36%、22%、36.26%、35.44%、23.59%、15.00%。

不僅如此,愛奇藝的營收增長乏力、增長率持續下挫。2016-2021年,其營收增長率分別為:111.26%、54.65%、43.8%、16.03%、2.46%、3.00%。

「不二研究」發現,截至2022年9月30日,愛奇藝的現金及等價物50億,較去年同期減少23億;其流動資產108億,而流動負債已經高達291億。

流動資產已經不能覆蓋流動負債、短期借貸及長期借貸到期的規模不低,愛奇藝即將面臨“缺錢”困境。

即使身處資本市場可有多種融資手段,但其深陷虧損泥沼、看不到盈利曙光,投資者真的會買單嗎?

從這個維度來看,在沒有找到突圍路徑、有效開源之前,裁員減支節流或許是愛奇藝目前能夠尋到的可行之解。

對于史上最大規模裁員的“敦刻爾克”時刻,它別無選擇。

02 內容投入“負循環”

去年10月,愛奇藝等長視頻網站,宣布取消頗受爭議的超前點播服務。這原是會員服務的收入來源之一。

拆解愛奇藝收入構成,會員服務、在線廣告、內容分發、其他營收,在2022年三季度,四大業務的營收占比分別為56.4%、16.7%、9.8%和17.18%。

其中,會員服務營收為42億元;在線廣告服務營收為17億元;內容分發營收7.30億元;其他營收為12.84億元。

2018年起,愛奇藝的會員服務收入已超過廣告收入,成為最大營收來源;今年三季度,其會員服務收入同比增長8%,但訂閱會員規模卻較上一季度下降。

截止2022年9月30日,愛奇藝訂閱會員數為1.06億;較上一季度增長超1000萬;季度日均訂閱會員數1.01億,環比凈增270萬。

如果拉長時間線,早在2020年前,愛奇藝訂閱會員雖然處于上升通道,但其新會員的增速已經下降;2020年一季度,或由于疫情影響,其會員訂閱量增長到1.19億的峰值;此后有所回落、徘徊在1.03億左右。

“平均14個人就有一個愛奇藝會員”,當用戶規模抵臨增長天花板,愛奇藝試圖通過提高平均付費,拉動營收增長;但從三季報業績來看,會員提價策略對于營收與利潤的改善微乎其微。

或由于會員增長出現瓶頸,疊加行業需求疲軟,愛奇藝在廣告收入端也遭遇掣肘:三季度在線廣告收入為12億元,同比下降25%。

在「不二研究」看來,愛奇藝的會員提價策略或是飲鴆止渴,并非長久之計;會員規模是長視頻網站的根基,會員增長與留存問題無法回避。中信建投研報則犀利指出:根本原因是平臺優質內容的匱乏。

優質內容匱乏的B面,卻是愛奇藝的收入成本攀升——三季度的收入成本高達當季營收的93%。

三季度,愛奇藝的收入成本為57億元,同比下降25%;其中,作為長視頻收入成本重要部分——內容成本高達43億元,同比下降 19%。愛奇藝解釋為減少數量是為了提高質量。

去年,愛奇藝獨播劇熱度TOP1《蒼蘭訣》在上半年播出;愛奇藝還包括《人世間》《罰罪》《卿卿日常》等在內的5部劇集,在2022年的熱度均已破萬。但在二季度之后,愛奇藝暫未出現獨播劇“爆款”。

此外,愛奇藝的綜藝版塊也因內容監管收緊受到重創。愛奇藝此前宣布取消所有偶像養成類綜藝;其曾推出《偶像練習生》《青春有你》等熱門綜藝。

▲圖源:《蒼蘭訣》官微

龔宇在財報會議上坦承,去年三季度在內容安排方面經歷很大的不確定性,導致收入表現低于預期。

電視劇集特別是獨播劇,可謂長視頻平臺的核心內容。在「不二研究」看來,高額的內容成本支出,或是愛奇藝持續虧損的主要原因。

如果持續加碼內容投入,必須承擔極高的投資風險,無異于在虧損上“雪上加霜”;若不加碼則會導致用戶流失,進一步減少收入。兩難之中的“負循環”將愛奇藝一步步拖入泥沼,難覓盈利曙光。

03 長視頻寒冬已至

2018年,愛奇藝登陸美股票,發行價格為18美元/股;憑借“中國版奈飛”的故事,其股價一飛沖天,一度飆升至46.23美元/股。

愛奇藝2021年營收306億美元,凈虧損62億美元;對比奈飛,其2021年營收297億美元,營業利潤51億美元。

從一開始,這個故事就與奈飛不同。愛奇藝以免費模式崛起,伴隨中國互聯網紅利期,訂閱會員處于上升通道;其高速增長的用戶規模掩蓋了商業模式的種種缺陷。

當互聯網紅利逐漸失效,視頻網站趨于飽和的存量市場;獨播劇從采購版權變成自制為主,內容成本正在拖垮視頻網站。

從用戶端而言,訂閱會員似乎更喜歡根據“獨播”內容用腳投票。

“我們宿舍3個人合買愛優騰三家的VIP會員,平均下來等于一家的會費享受到3家的VIP。”Z世代大學生Hh向「不二研究」表示,現在視頻很多都是獨播,每次想看的獨播不太一樣,選擇合買比較劃算。

在Hh及舍友看來,長視頻網站之前本來免費,現在即使是合買會員,已經算是對內容付費;更為重要的是,由于課業緊張,碎片時間在刷抖音、小紅書等,長視頻看劇的機會并不多。

從免費模式起家吸引用戶,被快手、抖音等短視頻擠壓生存空間,這并非愛奇藝一家面臨的問題。

風起于愛奇藝大裁員,掀開視頻網站的寒冬一角。據「不二研究」不完全統計,除芒果TV之外,愛奇藝、騰訊視頻、優酷、B站等其它視頻網站均處于虧損中。

B站三季報顯示,三季度虧損26.863億元,經調整凈虧損為16.2億元。

“愛優騰”中的另兩家網站,具體業績并未浮出水面,但均未逃出行業寒冬。

阿里巴巴財報顯示,2021財年,阿里大文娛運營虧損為103.21億元,經調整EBITA虧損61.18億元;而優酷隸屬于阿里大文娛板塊。

盡管騰訊三季報并未披露騰訊視頻的單獨數據,據其透露《掃黑風暴》《你是我的榮耀》僅為騰訊視頻帶來400萬的新增會員。

▲圖源:《你是我的榮耀》官微

在「不二研究」看來,長視頻平臺的盈利主要源于會員收入、廣告收入:對于前者,會員增長趨近飽和,但會員價格增幅有限;對于后者,當會員規模抵臨天花板,疊加行業需求疲軟,廣告收入增長乏力。

更為重要的是,兩者均需要優質內容作為支撐;但內容監管趨嚴,獨播爆款可遇而不求,疊加短視頻沖擊、廣告需求疲軟。視頻網站的冬天可能比想象的更加殘酷,也更加漫長。

期待明天,先要活過冬天

曾經很長一段時間,愛奇藝被視作“中國版奈飛”;當大裁員消息流傳坊間,它終于走到夢醒時分。

“中國版奈飛”夢碎,只是一個行業縮影,愛奇藝似乎掀開寒冬一角。蝴蝶效應的翅膀正在扇動,或許不只是長視頻網站、內容平臺寒冬將至;甚至有悲觀者稱,互聯網的冬天也來了。

當互聯網紅利期逐漸消失,高速增長故事不再,如何尋路未來?

有個注腳是,有媒體報道稱,愛奇藝此次未涉及裁員的只有VR業務;去年10月,愛奇藝曾提出視頻平臺的“元宇宙”的概念。

元宇宙及VR的夢想很宏大,但距離盈利可能太過遙遠。對于四季度的業績,愛奇藝預計總營收將在70.8 億元-75.3 億元之間,同比降低5%至同比增長1% 。

期待明天,先要活過這個冬天。

本文部分參考資料:

1.《拳頭業務下滑,愛奇藝裁員》,《財經》雜志

2.《裁員,愛奇藝穿越生死線》,霞光社

3.《愛奇藝大裁員:中層遭殃,部分團隊全裁 隨刻被合并》,新浪科技

關鍵詞: 視頻網站 收入成本 同比下降

責任編輯:hnmd004

成 人网站 免费观看| 色婷婷亚洲一区二区三区| 免费无码又爽又刺激高潮的APP | 亚洲国产V高清在线观看| 亚洲精品无码久久久久不卡| 亚洲国产精品一区第二页|