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環球快消息!物價下來了,但美聯儲不敢輕言戰勝通脹

2023-01-19 15:13:27來源:36kr

美聯儲官員表示,如果在通脹仍高的時候撤退,下次通脹將升得更高

里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金(Tom Barkin)當地時間1月17日表示,美聯儲應避免犯下過早宣布戰勝通脹的錯誤。巴爾金在接受美國媒體采訪時說,他學到的一件事是不能過早宣布勝利。去年,美聯儲迅速將利率從3月的近零水平上調至12月4.25%-4.5%的區間,以遏制數十年來最嚴重的通脹。美聯儲點陣圖顯示,決策官員的預測中值表明今年底利率將升至5%以上。


【資料圖】

2022年美聯儲在3月至12月期間連續七次加息,累計加息425個基點,如此之快的加息縮表是自20世紀80年代初期以來絕無僅有的。美國2022年12月通脹如市場預期回落,市場預計美聯儲在今年2月利率決議中將加息幅度調整至25個基點。多位華爾街經濟學家對《財經》記者指出,今年美國通脹大方向就是趨勢性回落。不過巴爾金強調說,如果在通脹仍高的時候撤退,下次通脹將升得更高,這意味著必須采取更多破壞性行動來控制住通脹。

美聯儲官員青睞的一項通脹指標——個人消費支出物價指數(PCE)顯示,去年11月物價同比上漲5.5%,剔除食品和能源的價格漲幅為4.7%。該通脹指標去年6月近7%,而美聯儲的目標水平為2%。

1月17日美股三大指數漲跌不一,僅納指小幅收漲,道指跌超1%。截至收盤,道瓊斯指數跌1.14%,報33,910.85點;標普500指數跌0.20%,報3,990.97點;納斯達克指數漲0.14%,報11,095.11點。今年迄今為止,納指上漲6.01%,領漲三大指數,標普500指數和道指分別上漲了3.95%和2.30%。投資者紛紛買入去年遭到重創的科技股,表明人們越來越看好成長股的前景會有所改善。

市場今年以來的表現說明,一些投資者并不相信深度衰退即將到來,認為經濟衰退的可能性低于人們預期。富國銀行股票策略主管克里斯·哈維(Chris Harvey)表示,隨著市場經歷溫和的經濟低迷,標普500指數今年可能會出現20%的波動,但最終將升至4200點。

在美聯儲持續加息下,美國通脹進一步回落,這為美聯儲放緩加息提供空間。美國勞工部數據顯示,雖然汽油價格大幅回落拉動2022年12月整體CPI(居民消費價格指數)環比兩年半首次轉負,但在房租上漲的拉動下,12月核心CPI環比漲幅較前一個月擴大0.1個百分點。通脹正在放緩,收益在增長,工資在上漲,消費者支出依然強勁。

分項數據看,能源價格回落是推動2022年12月CPI下行的主要因素,汽油價格同比下降1.5%,環比降幅高達9.4%,抵消了房租漲幅。12月房租同比上漲7.5%,環比增幅從0.6%擴大至0.8%。房租在CPI和核心CPI中所占權重均很大。美國勞工部數據顯示,房租在CPI價格籃子中的權重最高,約占三分之一,房租價格依然堅挺,通脹回落速度可能比市場預期更加持久。

花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀(DeepMacro)聯合創始人兼CEO杰弗瑞·楊(Jeffrey Young)對《財經》記者說,通脹壓力仍然很高,比長期均值高出約2個標準差,但已經有一段時間的負面勢頭,因此通脹處于“放緩”的狀態。不同類型的通脹壓力之間的動態變化是“正常”商業周期的典型特征,首先,“情緒和預期”一類的數據見頂,然后是生產者價格,最后是消費者價格見頂。如果美國經濟真的處于結構性高通脹狀態,預期就不會下降,生產者和消費者層面的通脹壓力也不會因為預期的下降而下降。但典型的周期性模式仍然存在,即使是從處于歷史高位的通脹壓力水平來看也是如此。杰弗瑞·楊將通貨膨脹主要歸因于巨大的政策錯誤,這一錯誤是基于“做太多總比做得太少好”這一毫無根據的觀念。

多項衡量全球供應鏈壓力的指標顯著改善,其中衡量全球航運和經濟健康狀況的重要指標——波羅的海干散貨運價指數最近降至兩年半以來新低。攝《財經》記者金焱

國際貨幣基金組織(IMF)在2022年10月預測,2022年全球經濟增速約為3.2%,而全球通貨膨脹率可能超過6%,這意味著2022年全球經濟已經初步陷入滯脹格局。如今世界仍未走出新冠疫情對全球經濟增長的沖擊、發達國家大力度的加息縮表加劇了全球經濟衰退的前景、新興市場國家金融危機頻發影響經濟增長。經濟學家指出,這些因素會加劇全球經濟“停滯”的一面,而新冠疫情引發的全球供應鏈生產鏈重組、發達經濟體在新冠疫情暴發后實施的史無前例的寬松宏觀政策、俄烏沖突對全球大宗商品市場的沖擊,這些因素則會加劇全球經濟“通脹”的一面。

同時IMF在一份報告中指出,“貿易碎片化”(fragmentation)可能使世界損失高達7%的GDP——相當于日本和德國的GDP總和。如果再加上技術脫鉤,損失可能高達12%。報告稱,盡管經濟一體化已經使全球經濟規模自冷戰結束以來增長了約兩倍,但并非所有人都從其中受益。

關鍵詞: 經濟學家 數據顯示 同比上漲

責任編輯:hnmd004

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